一邊是上半年房貸超萬億達到曆史新高，一邊是深圳等地7月房貸驟然收緊。
從去年的9·30新政開始，這一輪房貸放松已經持續了九個月之久。在這樣的流動性盛宴中，樓市股市雙雙上揚，上證綜指在6月份創下5178點的新高，深圳樓市放量暴漲，北京豪宅沖上20萬+，京滬郊區競相拍出天價地。
然而一片火爆之中，風險也在醞釀。6月中旬以來，股市暴跌，樓市也同步下行。人們驚訝地發現，在沒有任何央行和銀監會的指導之下，深圳多家銀行收緊了房貸；與此同時，青島、杭州等二線城市也出現了收緊的苗頭。
7月上半月，在易居CRIC監測的68個城市中，46個樓市成交環比下跌，整體成交量較6月下半月下跌15%，四個一線城市中僅北京環比上漲。
曾經無比充裕的流動性，去哪裏了？
房貸超萬億背後
中國人民銀行7月22日發布了《2015年上半年金融機構貸款投向統計報告》，數據顯示，今年1-6月，個人購房貸款增加1.12萬億元，同比多增1767億元，是有記錄以來半年度個人房貸首破萬億。
可比數據顯示，此前個人購房貸款新增最多的是在2013年上半年，當時新增個人購房貸款爲9628億元。
此前，國家統計局公布的房地産銷售數據也顯示，盡管房地産投資增速繼續下行，但今年上半年，商品房銷售面積增速由負轉正，銷售額增長10%。
在很多房地産業內人士的描述中，今年上半年很多城市銷售已經回暖，尤其是深圳，可謂瘋狂。中原地産首席分析師張大偉指出，2015年上半年樓市企穩回升，與從2014年開始的9·30、3·30房貸政策松綁，以及數次降准降息關系非常大。
“3·30新政”對擁有1套住房且貸款未結清再次購買普通自住房，最低首付款比例調整爲不低于40%。
在後續各地方政策落地的過程中，雖然並未全面按照40%的最低標准執行，但信貸環境趨松成爲不爭的事實。2015年第一季度，新增房地産貸款以及個人購房貸款同比分別增長25%、16%，且增加額爲2010年以來最高位。
不僅個人購房貸款金額增加，且利率呈現下行走勢。2015年第一季度，個人購房貸款實際平均利率爲6.01%，較前個季度下跌0.24個百分點，且利率水平爲2011年以來新低。
此外，去年末以來，本輪降息次數已經達到四次，與2008年期間相當。目前，5年以上貸款基准利率降至5.4%，5年以上個人住房公積金貸款利率降至3.5%，均創下2000年以來的新低。
“今年以來的貨幣環境可說是2010年以來最好的。”深圳一房地産業內人士表示，房地産市場銷售情況逐步好轉，量價齊升局面再現。
值得注意的是，這輪樓市回暖也伴隨著股市的上漲。複盤5178點這輪牛市的開端，也是從去年四季度尤其是11月開始加速，券商股先行啓動，隨後帶動京津冀、互聯網+、一帶一路等概念輪番上漲，直到5178點。
張大偉認爲，今年以來貨幣政策在穩健的基礎上更加注重松緊適度，這不僅推高了房地産市場成交，也使得股指一路上揚。去年下半年至今年6月，上證綜指漲幅最高達到154%。
與一線城市中原二手住宅價格指數對比可見，股市與樓市在大多數周期內存在波動方向的同步性，尤其是股市上漲均會帶動房價上漲。這是因爲兩市均以宏觀經濟爲基礎，且與貨幣政策松緊高度相關。今年以來的樓市銷售複蘇，與股市獲利資金再投資因素密不可分。
此外，股市上漲的財富效應，也刺激了消費融資、住房抵押貸款融資等行爲，套取資金進入股市。以南昌市爲例，該市上半年新增房産抵押2萬套，是去年同期的3倍。而這些資金很多進入了股市。
央行上述报告数据显示，6 月末，本外币住户消费性贷款余额 16.98 万亿元，同比增长 19.6%，增速比上季末高 1.1 个百分点，1-6 月份增加 1.6 万亿元，同比多增 3897 亿元。
股市下跌影響房貸？
喧囂的流動性盛宴，隨著6月中旬的股市暴跌戛然而止。
6月15日開始，股市進入大幅震蕩行情，兩周跌幅達到19%。6月26日，上證綜指暴跌334.91點。
幾乎同步地，深圳個人住房貸款出現收緊。6月中，深圳郵儲銀行率先在放松房貸的大環境中逆市提高首套房貸利率；深圳農行、中行、建行則將首套房首付從三成提至四成，7月中旬，工行也加入了這一行列。
目前，包括四大行在內，深圳首套房貸利率已經從6月之前的基准利率0.95倍，普遍上浮到1.05~1.1倍，二套房貸利率上浮10%~20%。考慮到四大銀行占據個人住房貸款2/3強的市場份額，再加上近期多家中等股份制銀行暫停房貸，深圳個人房貸業務全面收緊已成趨勢。
融360最新數據顯示，截至7月20日，除彙豐銀行一家仍有9折利率優惠外，深圳銀行首套房貸優惠幅度全部上調；7月23日，深圳兩家房貸業務量較大的國有銀行表示，目前由于額度緊張，上述兩家分行房貸已斷供，放貸基本停滯。
深圳也並非唯一收緊房貸的城市。近期，杭州已有銀行取消了首套房貸利率優惠。如招商銀行、郵政儲畜銀行對首套房貸均實行基准利率。招行信貸部工作人員更以額度緊張爲由，建議客戶去其他銀行辦理房貸。
21世紀經濟報道記者了解到，近期青島多家銀行首套房貸利率優惠也收緊，部分銀行首套房貸利率優惠已從最低9折上浮至9.5折。還沒有到6月底，青島房貸業務集中的大銀行，已經用光了房貸額度。
融360房貸分析師任雪飛表示，深圳房貸利率上浮是因爲深圳房價的暴漲，銀行不認可這麽快上漲的房價導致的；另有深圳銀行業人士認爲，進入6月下旬，股市財富效應開始減退，高淨值人群購買力明顯下降。因此，出于防範風險的考慮，銀行也在收緊房貸。
深圳中原則認爲，今年的房地産市場與股市有很強的相關性。自股市下跌來，深圳中原報價指數以及中原經理指數與上證綜指走勢基本同步，7月第二周更是雙雙大幅跳水，分別下跌了19個百分點及11個百分點，創下曆年來的單周最大跌幅。
受股市和房貸收緊利率上調的影響，市場客戶開始轉入觀望，訪客量出現大幅下降，二手住宅成交量自6月以來持續收縮。7月初各區域二手業主報價分化已現端倪，有一半片區報價開始出現下調，下調幅度1%-5%之間的業主占三成，且幅度有不斷擴大的趨勢。
新房方面，6月底開始新房市場推售量明顯下降，從前期單周十余盤同時入市的高峰降至1-2個，開盤銷售情況也大打折扣，開盤日光的現象更是鮮見。
“股市和房市具有較強的正相關關系，短期內股市的下跌必將引發深圳樓市成交量價進一步的調整，雖然中國爲阻止股災采取了諸多重磅舉措，但高杠杆下的金融風險不可不防。”深中原人士稱。
被透支的需求和購買力